中信證券遭現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，意味著啥？
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發(fā)布 : 03-24
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中新經(jīng)緯3月23日電 (周奕航 薛宇飛)因聯(lián)綱光電及其保薦人中信證券回復(fù)問(wèn)詢函的內(nèi)容不夠清晰、所涉問(wèn)題未充分說(shuō)明，深交所于22日晚公告稱，決定對(duì)中信證券啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。 聯(lián)綱光電的上市之路可謂一波三折，深交所已三次向其下發(fā)問(wèn)詢函。業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)意味著交易所對(duì)中信證券在聯(lián)綱光電保薦項(xiàng)目中的表現(xiàn)存在疑慮，需要通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)核查來(lái)進(jìn)一步核實(shí)情況，評(píng)估中信證券在此次保薦項(xiàng)目中的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。 2024年以來(lái)，保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)的項(xiàng)目達(dá)78個(gè)，其中，中信證券有7個(gè)。23日，中新經(jīng)緯通過(guò)中信證券投資者熱線客服人員提供的郵箱聯(lián)系中信證券，但截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。 何為現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)？有何具體措施？ 根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第4號(hào)——保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)》，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)是指針對(duì)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票或者存托憑證并在深交所上市的企業(yè)，由深交所根據(jù)需要對(duì)該企業(yè)的保薦人以及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督、核查和指導(dǎo)的行為。 實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，可以根據(jù)需要采取下列督導(dǎo)方式：(一)現(xiàn)場(chǎng)詢問(wèn)；(二)調(diào)閱、復(fù)制、記錄、提取保薦工作底稿、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)相關(guān)工作底稿；(三)核對(duì)有關(guān)證據(jù)材料；(四)訪談?dòng)嘘P(guān)對(duì)象；(五)要求保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充核查；(六)督導(dǎo)組認(rèn)為必要的其他方式。 中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍向中新經(jīng)緯表示，按照注冊(cè)制的要求，證券公司及擬上市公司遞交的首次公開(kāi)發(fā)行股票材料，交易所會(huì)組織專家團(tuán)隊(duì)進(jìn)行審核，如果在審核過(guò)程中發(fā)現(xiàn)披露不清晰、不完整、不及時(shí)等問(wèn)題，交易所會(huì)對(duì)券商及擬上市公司進(jìn)行問(wèn)詢。如券商保薦人沒(méi)有盡到勤勉義務(wù)，交易所有責(zé)任采取現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)等措施對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。 在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來(lái)，交易所對(duì)中信證券采取“現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)”，意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)中信證券在聯(lián)綱光電保薦項(xiàng)目中的表現(xiàn)存在疑慮，需要通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)核查來(lái)進(jìn)一步核實(shí)情況，評(píng)估中信證券在此次保薦項(xiàng)目中的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。 “對(duì)中信證券而言，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)意味著中信證券需要配合檢查，如果現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)影響其聲譽(yù)，進(jìn)而影響業(yè)務(wù)開(kāi)展和客戶關(guān)系。當(dāng)然，這也是借助監(jiān)管力量審視自己，是找出問(wèn)題、除弊興利的機(jī)會(huì)。”田利輝對(duì)中新經(jīng)緯說(shuō)。 事實(shí)上，已有保薦機(jī)構(gòu)在交易所現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)后被處罰。今年1月，深交所對(duì)國(guó)信證券下發(fā)的監(jiān)管函顯示，該所在審核過(guò)程中針對(duì)垠藝生物推廣費(fèi)用的真實(shí)性、合規(guī)性等問(wèn)題，要求國(guó)信證券關(guān)注并審慎發(fā)表意見(jiàn)，國(guó)信證券則認(rèn)為發(fā)行方有完善的內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行了相關(guān)規(guī)定。但后續(xù)深交所在現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)中發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在推廣活動(dòng)內(nèi)部控制缺失、部分推廣商由發(fā)行人實(shí)際控制、推廣成果文件不規(guī)范或大量后補(bǔ)的情形。另外，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)還發(fā)現(xiàn)國(guó)信證券存在對(duì)發(fā)行人經(jīng)銷收入相關(guān)事項(xiàng)核查不到位的問(wèn)題。 該監(jiān)管函表示，國(guó)信證券的兩名保薦代表人周夢(mèng)、楊濤未按照?qǐng)?zhí)業(yè)規(guī)范的要求進(jìn)行盡職調(diào)查工作，國(guó)信證券的質(zhì)控、內(nèi)核部門則未對(duì)調(diào)查工作進(jìn)行充分復(fù)核，內(nèi)控把關(guān)作用履行不到位。機(jī)構(gòu)與保薦代表人一并被采取書(shū)面警示的自律監(jiān)管措施。 聯(lián)綱光電遭監(jiān)管三次問(wèn)詢 聯(lián)綱光電是一家以光電信號(hào)傳輸技術(shù)為核心，主要從事信號(hào)傳輸連接產(chǎn)品、電聲產(chǎn)品及3C配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，擬募集資金合計(jì)5.41億元。該公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市，上市申請(qǐng)于2023年6月28日受理，7月19日收到深交所首輪問(wèn)詢函，9月19日回復(fù)首輪問(wèn)詢；2023年11月17日收到第二輪問(wèn)詢，2024年1月16日回復(fù)第二輪問(wèn)詢之后，于1月29日收到了第三輪問(wèn)詢函。 在首輪、第二輪問(wèn)詢函中，深交所分別問(wèn)詢14個(gè)、11個(gè)問(wèn)題，作為保薦人的中信證券在回復(fù)函中發(fā)表了核查意見(jiàn)。不過(guò)，中信證券回復(fù)的內(nèi)容與聯(lián)綱光電的觀點(diǎn)基本一致或者相近。 在第二輪問(wèn)詢函中，比較受關(guān)注的問(wèn)題是實(shí)際控制人家族持股比例較高。聯(lián)綱光電實(shí)際控制人徐耀立、徐耀志兄弟直接或間接控制發(fā)行人表決權(quán)的比例為91.34%，加上二人的配偶合計(jì)持有發(fā)行人6.66%股份，實(shí)際控制人家族合計(jì)控制98%的股份。發(fā)行上市完成后，公司實(shí)際控制人家族仍將合計(jì)控制公司72.70%的股份。 深交所在問(wèn)詢函中要求，結(jié)合發(fā)行人實(shí)際控制人家族持股比例較高的情況說(shuō)明發(fā)行人相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且能發(fā)揮必要的作用，公司治理結(jié)構(gòu)是否完善，如何保護(hù)中小投資者權(quán)益。回復(fù)函中，聯(lián)綱光電稱，公司建立了完善的治理結(jié)構(gòu)以規(guī)范運(yùn)作，并完善內(nèi)部控制體系，同時(shí)還列舉了包括鼎龍科技、振邦智能、豐茂股份、華融化學(xué)、美碩科技、威力傳動(dòng)、銀河微電、浩歐博在內(nèi)的8家已上市公司，上市前持股比例均高于90%的情形作為相似案例。 對(duì)該問(wèn)題，中信證券和發(fā)行人律師用了200余字進(jìn)行回復(fù)。核查意見(jiàn)中稱，發(fā)行人已建立較為完善的治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制體系，各項(xiàng)內(nèi)部控制制度健全且能發(fā)揮必要的作用。此外，公司設(shè)置了累積投票制、中小投資者單獨(dú)計(jì)票制及征集投票權(quán)安排等機(jī)制，充分保護(hù)中小投資者權(quán)益。 上海久誠(chéng)律師事務(wù)所主任許峰向中新經(jīng)緯表示，控股股東持股過(guò)多，更容易發(fā)生一些侵犯中小股東利益的事情，也更容易架空公司治理，但也可以通過(guò)類別投票等途徑規(guī)避，在制度設(shè)計(jì)上是有所考慮的。 此外，對(duì)“光通訊”產(chǎn)品是否存在混淆概念“蹭熱點(diǎn)”情形，中信證券在回復(fù)問(wèn)詢函時(shí)稱，發(fā)行人“光通訊”產(chǎn)品與太辰光、致尚科技、長(zhǎng)飛光纖、博創(chuàng)科技等上市公司公告的主流光通訊產(chǎn)品不存在顯著差異，不存在混淆概念“蹭熱點(diǎn)”。 年內(nèi)撤回7家保薦項(xiàng)目“看門人”責(zé)任如何壓實(shí)？ 據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年3月23日，今年以來(lái)券商首發(fā)上市的保薦項(xiàng)目合計(jì)為276個(gè)，其中，主動(dòng)撤回的項(xiàng)目有78個(gè)。中信證券的首發(fā)上市保薦項(xiàng)目位居行業(yè)榜首，為31個(gè)，其中，主動(dòng)撤回的項(xiàng)目有7個(gè)，撤回率為22.58%。 中信證券已主動(dòng)撤回7個(gè)保薦項(xiàng)目，分別是擬在上證主板上市的認(rèn)養(yǎng)一頭牛、中國(guó)航油，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的輝芒微電子、深圳博納精密、成都漢桐集成、深圳大族封測(cè)，擬在科創(chuàng)板上市的上海愛(ài)科百發(fā)。 此外，今年1月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通報(bào)*ST左江財(cái)務(wù)造假案階段性調(diào)查進(jìn)展情況。中國(guó)證監(jiān)會(huì)稱，2023年11月24日，該會(huì)對(duì)*ST立案調(diào)查。現(xiàn)已初步查明，*ST左江2023年披露的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。該案目前正在調(diào)查過(guò)程中，該會(huì)將盡快查明違法事實(shí)，依法嚴(yán)肅處理。中信證券曾是*ST左江上市時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)，并于2019年10月29日至2022年12月31日在該公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。 對(duì)于如何壓實(shí)“看門人”責(zé)任，田利輝表示，要壓實(shí)券商機(jī)構(gòu)的責(zé)任，需要加大監(jiān)管力度和執(zhí)法力度，及時(shí)查處和處罰違規(guī)行為，形成有效的威懾力；需要督促券商機(jī)構(gòu)提升治理水平和完善管理制度，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)在合規(guī)的框架內(nèi)進(jìn)行；需要加強(qiáng)對(duì)于券商機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的培訓(xùn)和教育，提升其專業(yè)素養(yǎng)和責(zé)任意識(shí)；需要提升券商機(jī)構(gòu)信披質(zhì)量，讓市場(chǎng)和公眾看到其“看門人”責(zé)任的落實(shí)情況。 “全面注冊(cè)制以后，想要壓實(shí)券商等中介機(jī)構(gòu)的看門人責(zé)任，首先要進(jìn)行責(zé)任歸位，明確‘誰(shuí)來(lái)做，誰(shuí)擔(dān)責(zé)’后，券商機(jī)構(gòu)應(yīng)在制度上安排好工作步驟和工作環(huán)節(jié)并嚴(yán)格執(zhí)行。與此同時(shí)，交易所等機(jī)構(gòu)履行相應(yīng)的監(jiān)督職責(zé)。以及在后續(xù)注冊(cè)階段，如發(fā)現(xiàn)問(wèn)題再由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行追責(zé)。”趙錫軍表示，除上述方式外，社會(huì)公眾的輿論和專業(yè)媒體的外部監(jiān)督也非常重要。 2024年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上答記者問(wèn)時(shí)表示，目前，證監(jiān)會(huì)對(duì)在審企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，交易所也進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，但是現(xiàn)場(chǎng)檢查和現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)的覆蓋面還非常有限，下一步要成倍地大幅地提高覆蓋面，對(duì)發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)線索進(jìn)一步加大查處力度，堅(jiān)持申報(bào)就要擔(dān)責(zé)，以此倒逼發(fā)行人進(jìn)一步提高申報(bào)質(zhì)量，也倒逼中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)和服務(wù)水平，做到勤勉盡責(zé)。 (更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP) (文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。) 中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書(shū)面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。責(zé)任編輯：魏薇 羅琨
