不良資產行業步入大時代，業內呼吁建立統一大市場
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編輯 : 口才大全
發布 : 12-12
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與其他行業不同，不良資產行業往往表現出與經濟周期發展的逆周期性。也就是說，經濟形勢越好，不良資產行業越蕭條；反之，當經濟轉弱，不良資產的投資機會就會更多。近年來，隨著經濟下行，部分行業、企業步入調整期，這給不良資產行業帶來了新的發展空間。早年，不良資產行業主流的處置方式是“以時間換空間”，隨著時間的推進，不良資產會隨著資產價格的提升而慢慢被消化；而現如今的經濟形勢下，這種方法有點不管用了。困境重整，多元紓困，幫助企業實現“鳳凰涅槃”越來越被需要。“根據問題企業的不同特點，不良資產從業機構既可以對問題企業進行多元紓困，幫助其擺脫困境，也可以支持龍頭企業對問題企業并購重組，促進行業結構優化，建設現代化產業體系。”廣州市資產管理協會會長、德賽資產集團創始人閔衛國說。非銀行債權規模持續攀升按照不良資產的來源，可大致劃分為銀行債權、非銀行金融機構債權、非金融債權等。從近年來不良資產規模的變化可以看到，當前經濟形勢下，商業銀行的不良貸款率在下降。數據顯示，截至2023年三季度，商業銀行不良貸款率為1.61%，為近5年來最低。這在一定程度上得益于近年來銀行業不良資產處置力度持續加大，今年前三季度，銀行業共處置不良資產約1.9萬億元。但商業銀行總體不良貸款的絕對規模仍在持續增長，2023年前三季度，商業銀行不良貸款余額約4萬億元，為近5年來最高水平，較年初增加1832億元。“商業銀行整體的信貸質量仍有待提升，同時也意味著不良處置力度不能松懈。”畢馬威中國及亞太區特殊資產組主管合伙人彭富強說。從上市銀行公布的數據來看，2019年以來，制造業不良貸款余額占比在下降，而房地產行業不良貸款占比持續上升。商業銀行不良企穩的同時，非銀行金融機構債權、非金融債權規模不斷增長。比如，近年來，A股被實施退市風險警示的公司數量維持高位，Wind數據顯示，截至最新已達到53家。另外，有46家公司在今年被摘牌，去年全年是50家。A股申請破產重整的上市公司數量自2019年起也逐漸增多，2023年上半年達到20家，幾乎與去年全年的數量持平，制造業是主體。2019年-2022年，上市公司破產重整案件達到49個，其中，制造業25個，占比51%。“上市公司市場環境正面臨較大挑戰，這為重整投資帶來更多標的。破產重整作為企業紓困的重要工具之一，正逐漸受到市場廣泛采用。”彭富強說。畢馬威的數據顯示，其選取了2007年-2021年之間50家破產重整樣本公司進行統計，發現其中的40家上市公司重整計劃執行完畢的一年半后均獲得了不同程度的市值上漲，其中11家上市公司更是獲得超過300%的市值提升。業內呼吁建立不良資產統一大市場為了化解風險，去年以來，監管機構多次發文推動加快不良資產處置。比如，2022年3月，原銀保監會下發《關于引導金融資產管理公司聚焦主業積極參與中小金融機構改革化險的指導意見》（下稱“62號文”），允許采用分期付款、反委托清收等方式開展轉讓工作，大幅放寬資產管理公司作業范圍。“62號文”不僅成為今后不良資產行業最為重要的指導意見之一，同時，也為不良資產行業發展創造了寬松的政策環境。2022年5月，國務院辦公廳下發《關于進一步盤活存量資產 擴大有效投資的意見》，支持金融資產管理公司、金融資產投資公司以及國有資本投資、運營公司通過不良資產收購處置、實質性重組、市場化債轉股等方式盤活閑置低效資產。不過，當前不良資產處置行業在發展過程中還存在諸多掣肘，諸如區域割裂、資金供給缺乏、信息高度不對稱、數據分散、處置效率低下、多元處置能力有待進一步提升等。為此，近年來，業內持續呼吁建立全國統一的不良資產交易平臺，不僅可以增強不良資產市場的價格發現功能，還可以實現行業資源的優化配置。尤其是在2022年7月，最高人民法院發布《關于加快建設全國統一大市場提供司法服務和保障的意見》，其中在“支持發展統一的資本市場”部分，進一步明確提及不良資產處置。至此，業內認為，建立全國性不良資產交易、處置平臺已具備政策東風。在今年的全國“兩會”上，來自金融機構的兩位代表委員也提出了關于建立全國統一不良資產交易平臺/市場的建議。據閔衛國透露，廣州不良資產行業正在推動建設不良資產統一大市場，并已經向相關部門提交了建議。“廣州不良資產行業起步早，產業鏈完善，省級金融機構多，具備完善的司法、法律保障，因此具備建設不良資產統一大市場的條件。”他說，這其中，要制定好試點城市建設方案與行業支撐發展計劃；完善政策配套，引導社會資本進入不良資產管理行業；同時探索建立市級統一的不良資產交易平臺等。
