分類(lèi): 最新資訊 口才詞典 編輯 : 口才大全 發(fā)布 : 09-21

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金帝股份上市首日戰(zhàn)投融券事件被投資者詬病，但是其做法卻符合交易所的規(guī)定，沒(méi)有違規(guī)，也不存在變相減持的情況，對(duì)此，有些股民不是很理解，那么究竟是誰(shuí)錯(cuò)了呢？新股上市首日之所以格外吸引融券資金，是因?yàn)樽?cè)制下的新股上市價(jià)格本就不便宜，加上極低的中簽率以及炒新的情緒容易讓新股上市首日出現(xiàn)非理性投機(jī)，幾乎所有機(jī)構(gòu)投資者都認(rèn)為新股虛高的價(jià)格不能長(zhǎng)久，所以在新股上市之初進(jìn)行融券賣(mài)空顯得非常劃算，風(fēng)險(xiǎn)很低，但收益很高。但在投資者看來(lái)，因?yàn)槿谌拇嬖冢瑢?dǎo)致股價(jià)下跌，自己出現(xiàn)投資虧損。實(shí)際上，對(duì)股民而言，新股高價(jià)不高價(jià)在于自己把握。如果新股定價(jià)真的太高，融券資金有利可圖，自己又沒(méi)辦法找到券源進(jìn)行融券，那么投資者對(duì)自己的最低要求就是不要買(mǎi)入高價(jià)新股，就算融券機(jī)構(gòu)和散戶(hù)投資者各持己見(jiàn)，但不參與至少不會(huì)吃虧，高價(jià)追高投機(jī)新股，不管有沒(méi)有融券，都是不正確的操作。不管戰(zhàn)略投資者的限售持股融給其他投資者賣(mài)出是對(duì)是錯(cuò)，投資者都應(yīng)該堅(jiān)持正確的投資操作，即不追高高價(jià)新股。如果投資者不追高高價(jià)新股，那么就算是機(jī)構(gòu)推高了新股定價(jià)，或者是新股被炒至離譜的價(jià)格，即便有資金能融到戰(zhàn)略投資者的限售股，但是它卻找不到散戶(hù)投資者接盤(pán)，最終也只能不了了之，時(shí)間長(zhǎng)了，新股的非理性炒作自然會(huì)降溫。當(dāng)然，有散戶(hù)希望自己能夠融券賺取低風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，但是在實(shí)踐中散戶(hù)投資者很難找到券源，新股上市首日的券源更是稀缺。事實(shí)上，券商并不愿意把融券業(yè)務(wù)向散戶(hù)投資者開(kāi)放太多，尤其是新股的融券，這主要是基于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮。試想，如果盟固利上市首日散戶(hù)投資者融券賣(mài)出了股票，到了下午，股價(jià)一飛沖天，散戶(hù)投資者的保證金根本無(wú)法支付賬面的虧損。而且從理論上說(shuō)，新股上市首日沒(méi)有漲停板限制，融券投資者的風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是無(wú)限大，真正到了股價(jià)飛天的時(shí)候，市面上的流通籌碼很少，融券資金割肉追漲都不一定能夠買(mǎi)到貨。如果是機(jī)構(gòu)投資者融券，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，券商還能向機(jī)構(gòu)投資者追索，但如果是散戶(hù)投資者，券商大概率要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于券商而言，真可謂是傷人傷己，這也是券商不愿意看到的。在本欄看來(lái)，盟固利首日的暴漲，不排除就是融券資金爆倉(cāng)引發(fā)的空殺空走勢(shì)。限售股被融券賣(mài)出究竟合不合適，管理層會(huì)去考量，投資者如果覺(jué)得融券損害了自己的利益，只要不去追高高價(jià)新股，自然不會(huì)被割韭菜。從全球資本市場(chǎng)的角度看，惡炒新股都是不劃算的交易，不管有沒(méi)有融券，投機(jī)新股最終都是散戶(hù)投資者買(mǎi)單。北京商報(bào)評(píng)論員 周科竟

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