1050萬增資中庚基金，頂流丘棟榮在下什么棋？
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編輯 : 口才大全
發(fā)布 : 09-13
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文 | 劉振濤頂流基金經(jīng)理的一舉一動，都倍受市場關(guān)注！9月4日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，證監(jiān)會核準了丘棟榮成為中庚基金持股5%以上股東，允許公司注冊資本變更為21050萬元，并對丘棟榮依法認購新增1050萬元出資無異議。（來源：證監(jiān)會官網(wǎng)）丘棟榮是市場知名基金經(jīng)理，曾在匯豐晉信基金工作，擔任基金經(jīng)理3年多時間。2018年，丘棟榮加入中庚基金擔任基金經(jīng)理至今，成為了中庚基金的“頂梁柱”，一人管理的公募資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)公司總規(guī)模一半以上。天眼查數(shù)據(jù)顯示，中庚基金目前有9位股東，最大股東為公司總經(jīng)理孟輝，持有34.99%股權(quán)。在此次增資認購之前，丘棟榮已經(jīng)持有中庚基金4.99%股權(quán)，核準后，按照出資額估算，丘棟榮的持股比例將升至9.72%，由于其他股東并未增資，其持股比例也將相應(yīng)小幅下降，丘棟榮將成為中庚基金第四大股東。為何中庚基金讓丘棟榮此次增資提升持股比例，而其他股東不參與增資呢？這背后中庚基金和丘棟榮的考量是什么呢？與公司利益綁定，留住投資人才中庚基金的工商注冊日期是2015年11月，在“個人系”公募公司中位居前列。但是它真正獲批設(shè)立開始展業(yè)卻遲至2018年。“個人系”公募公司與“銀行系”、“券商系”公募公司相比，在股東背景、渠道等各方面不具備優(yōu)勢，更多依賴核心團隊的專業(yè)口碑和資源稟賦，對基金經(jīng)理的依賴度較高。丘棟榮對于中庚基金來說就是比較依賴的基金經(jīng)理。丘棟榮在匯豐晉信基金擔任基金經(jīng)理期間，管理的基金產(chǎn)品業(yè)績就表現(xiàn)不錯，管理2只基金產(chǎn)品（多種份額合并計算）3年多時間，累計回報超過110%。2018年4月，丘棟榮從匯豐晉信離職，隨后加入中庚基金，并被任命為公司的副總經(jīng)理，成為中庚基金首位基金經(jīng)理。在當年12月，丘棟榮發(fā)行了中庚基金的首只公募產(chǎn)品——中庚價值領(lǐng)航混合。隨后丘棟榮又發(fā)行了中庚基金第二只、第三只公募基金產(chǎn)品。截至2023年二季度末，中庚基金旗下共計有6只公募基金產(chǎn)品，丘棟榮一人管理5只，其中4只單獨管理，一只與基金經(jīng)理吳承根共同管理。從基金業(yè)績上來看，除了成立時間不足1年的中庚港股通價值18個月封閉股票外，其他4只基金長期業(yè)績表現(xiàn)比較優(yōu)秀，中庚價值領(lǐng)航混合長期回報達137.91%。（來源：天天基金網(wǎng)）從規(guī)模上來看，截至2023年二季度末，中庚基金公募管理規(guī)模為371.31億元，丘棟榮管理規(guī)模為281.03億元，一個人管理規(guī)模占到了公司管理規(guī)模的75.7%。由此可見，丘棟榮對于中庚基金的發(fā)展至關(guān)重要，帶動了基金公司成立以來管理規(guī)模增長。因此，對于中庚基金來說，留住丘棟榮，其實就是留住了核心競爭力。“績優(yōu)而仕”是公募市場常見的留住人才的方式。丘棟榮在剛加入中庚基金就被任命為公司副總經(jīng)理。并且，在2021年還讓丘棟榮參與中庚基金的股權(quán)認購，丘棟榮出資認購了4.99%的中庚股權(quán)，將其與公司的利益綁定在一起。2023年二季度末中庚基金的公募規(guī)模為370多億，與一季度末相比，減少了40多億，在全市場規(guī)模排名90位，相對靠后。當前公募市場競爭比較激烈，比拼核心是基金人才。中庚基金想要后期較好發(fā)展，就需要留住投資人才。從這次的增資來看，丘棟榮出資增資1050萬元，核準后成為公司持股5%以上的大股東，足以看到中庚基金希望能夠加深丘棟榮與公司的利益綁定，可以更好地留住核心人才。據(jù)證券日報報道，對于丘棟榮增資持股提升一事，中庚基金表示，中庚基金成立以來，集中所有優(yōu)勢和資源專注于主動權(quán)益投資領(lǐng)域，因此十分重視發(fā)揮專業(yè)人才的效用。我們希望通過合理的人才激勵機制，積極發(fā)揮專業(yè)人才的作用。管理層的話語權(quán)更強了除了留住人才，保持公司核心競爭力外，丘棟榮的增資持股比例提升，對于中庚基金股權(quán)穩(wěn)定，以及公司管理層的話語權(quán)也有一定的提升。觀察個人系公募公司的股權(quán)來看，證券基金行業(yè)的骨干人才“合伙”發(fā)起的機制模式是主流，管理團隊持股占據(jù)絕公司大部分。比如，睿遠基金、鵬揚基金等絕大部分都是管理層在公司成立時持有絕對控股的股份。而中庚基金成立時比較例外，成立時股權(quán)比較分散。天眼查數(shù)據(jù)顯示，中庚基金成立時的注冊資本為2億，孟輝出資額5200萬占據(jù)26%股權(quán)，閆炘出資額2000萬占據(jù)10%股權(quán)，其他5家法人機構(gòu)持有剩余的64%出資比例。成立時的法人股東多為證券行業(yè)外部股東，比如中庚地產(chǎn)（現(xiàn)名中庚置業(yè)）是從事房地產(chǎn)行業(yè)，還有兩家大連的投資機構(gòu)和兩家福建的投資機構(gòu)。具有證券從業(yè)經(jīng)歷的孟輝和閆炘管理層持有的股份不占絕對優(yōu)勢，這為后期中庚基金的股權(quán)震蕩留下了“隱患”。據(jù)了解，后面中庚基金的兩大法人股東持有的股權(quán)都出現(xiàn)了多多少少的問題。天眼查數(shù)據(jù)顯示，中庚基金大股東中庚置業(yè)持有的中庚基金25%股權(quán)（未稀釋前）被上海金融法院凍結(jié)，凍結(jié)期限到2025年3月7日。另外一位法人大股東大連匯盛（現(xiàn)已退出），曾與廈門一家商業(yè)保理公司發(fā)生了4000萬借款糾紛，導(dǎo)致持有的中庚基金25%股權(quán)被法院執(zhí)行，還上了阿里拍賣平臺，引起市場關(guān)注。不過，隨后拍賣撤銷了，原因是當事人雙方達成和解。實際上，兩個月后中庚基金的工商變更顯示，是公司的管理層受讓了大連匯盛的25%股權(quán)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，中庚基金2022年3月8日投資人信息發(fā)生變更，大連匯盛退出，曹慶、張京、丘棟榮等新增。據(jù)了解，具體的情況是閆炘和孟輝各接手了4.99%股權(quán)，丘棟榮首次買入接手4.99%股權(quán)，張京和曹慶各自接手了2.52%，還有一家孟輝和閆炘設(shè)立的上海睦菁投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）買入接手了4.99%。從工商變更來看，設(shè)計的受讓股權(quán)比較巧妙。接手者持股都沒有超過5%，規(guī)避了監(jiān)管審查，并且管理層接手了外部股東的25%股權(quán)，管理層持有比例超過50%，提升了在股權(quán)上的話語權(quán)。這次，丘棟榮再次增資1050萬元，持有中庚基金比例升至9.72%，在其他股東沒有增資的情況下，其他股東的持有比例將會攤薄。目前，根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，中庚基金外部股東僅剩余中庚置業(yè)和兩家福建的投資機構(gòu)。丘棟榮是中庚基金的副總經(jīng)理，屬于公司的管理層，在核準后，外部股東持有的比例將被攤薄，管理層的持有比例將進一步提升。證券日報報道，中庚基金表示，隨著本次個人股東的進一步認購，公司自然人股東及專業(yè)人士持股比例進一步提升，合計超過70%。這些專業(yè)人士和自然人股東都是中庚基金的管理層，這意味著經(jīng)過前面的變更以及這次丘棟榮的增資后，管理層已經(jīng)握有的絕對控股權(quán)，對公司的經(jīng)營發(fā)展擁有了絕對話語權(quán)。縱觀企業(yè)發(fā)展，穩(wěn)定和集中的股權(quán)關(guān)系對于公司發(fā)展有好的推動作用。特別是在公募行業(yè)，股東以及管理層的行為和價值取向，對于公募公司長期發(fā)展具有較大影響，不僅影響公募公司短期經(jīng)營效率，更影響著公司的長遠發(fā)展。如今，中庚基金通過股權(quán)增資的方式，將丘棟榮與公司利益綁定，留住了核心競爭人才，同時通過丘棟榮增資股權(quán)提升，進一步穩(wěn)定了股權(quán)關(guān)系，加強了管理層話語。接下來，中庚基金的發(fā)展就要看公司管理層的動作和價值觀是否長期保持一職，是否能提升公司規(guī)模和業(yè)績進一步發(fā)展。對于中庚基金后市發(fā)展，我們將保持關(guān)注！
